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【新闻】强美元冲击金价黄金或失避险资产地位保护插头

发布时间:2020-10-18 16:46:00 阅读: 来源:项坠厂家

在近期风险产品的急挫之下,一向以避险资产著称的黄金并未能给投资者提供庇护。

今年迄今,黄金已经下跌8%,过去12个月中更下跌了16%。

8月4日,现货黄金亚市盘初延续隔夜跌势至1085美元下方,并进一步下探至1080美元,接近7月24日时创下的1077美元的5年半低位。截至北京时间下午9点30分,12月黄金期货回升至1090美元。

美银美林的商品分析团队在最新一期的金属报告中指出,最近几月,金价持续走软。主要原因是中印两大黄金消费国对实物金需求疲软。同时,全球投资者对于黄金也缺乏兴趣。

黄金失去避险资产地位

黄金的失势无疑在投资数据上反映出来。两周前,对冲基金等大型投机者在黄金期货和期权上的头寸呈现净空头,为美国商品期货交易委员(CFTC)2006年统计该数据以来首次。仓位变化反映出投资者,尤其是美国市场投资者看空情绪极度高涨。

安联集团(Allianz)首席经济顾问Mohamed El-Erian在英国《金融时报》撰文表示,黄金可能已经失去了传统上多元化资产配置的作用。

他认为,黄金既没有参与过去几年几乎所有金融资产的上涨,也没有在近期风险资产的下挫中为投资者提供保护。冷对中央银行释放的巨额流动性,无视希腊引发的地缘政治风险,可谓“软硬不吃”。

这与过去十年间,黄金价格一度持续大涨形成了鲜明的对比。

“近期美元的走强冲击了金价,由于货币政策出现分歧,尽管欧洲央行再三保证将把利率维持在低位,希腊危机也并未使黄金获得青睐。另外,美联储加息也是利空黄金的一大因素,在通胀受到抑制时,上调名义利率对于像黄金这样的刚性资产来说是个大问题,如此会使得持有黄金的机会成本变大。事实上,过去43年来,上调名义利率及通缩都造成了黄金的熊市。”美银美林报告指出。

El-Erian认为,尽管周期性因素起到了一定影响,但是更主要的是结构性和黄金自然属性的影响。

El-Erian列举了主要非传统因素:投资于未来有了更多直接的途径;缺乏实质性通胀压力致使吸引力大幅下降;全球央行需求降低的风险等。

在中信证券全球研究部主管彭文生看来,黄金价格的下跌背后有国际货币体系的影响。市场日益认可“在今天这样一个国际金融体系下,黄金就不是一个货币资产,需求和其他的工业品一样。”

根据最新的数据,美国商品期货交易委员会(CFTC)7月31日公布的周度报告显示,空头仍在继续。截至7月28日当周,COMEX黄金投机净空头头寸减少10手,至11334手。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示,上周五黄金持仓量较周四减少1.10%至672.70吨。

摩根士丹利:金价可能跌至800美元

对于后市走势,市场主流观点认为金价仍承受下行压力。

摩根士丹利在最新报告中称,通缩风险降低、美联储可能加息、希腊债务危机缓和、中国股市下挫,是黄金下挫的原因。金银等贵金属进入大波动时代,预计未来金价可能跌至800美元。

Kitco.com全球交易主管Peter Hug8月1日表示,美元继续走强以及短期利好基本面匮乏,另外,由于金银价格已分别跌破1100美元的关键支撑,当下的实物金需求并不足以推动金价反弹。

他还指出,当前金价在1087美元附近存在些许支撑,随后是1078美元的5年低位。至于上行方面,如果金价能够收在1100美元上方,则可能获得进一步的反弹动能。

高盛全球商品研究负责人Jeffrey Currie近日重申,金价可能跌至每盎司1050美元,为5年半来的新低。

美银美林近期报告重申,鉴于美联储加息预期,金价在2016年前可能跌破1000美元。

瑞银总监办公室分析师Giovanni Staunovo在最新一期观点周报中表示,瑞银财富管理投资总监办公室对大宗商品配置策略进行了调整,削减了贵金属和能源的减码仓位,并相应降低了农产品的加码仓位,对基本金属持中性观点。

他建议投资者目前不要配置任何多元化大宗商品指数。尽管从中长期前景来看,大宗商品价格有望从当前水平上涨,但近期来看,原油市场尚未达到再平衡、中国房地产指标疲弱、美国即将升息等等,使得在广泛建仓大宗商品前需要克服的阻力太多。

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